近日，德意志银行举办的投资者会议吸引了特斯拉投资者关系负责人Travis Axelrod的参与，会议焦点集中在特斯拉全自动驾驶（FSD）、机器人出租车（robotaxi）和Optimus等核心项目，同时探讨了新车型推出和利润率的影响。
会后，德意志银行对特斯拉的目标股价进行了上调，从295美元提升至370美元，以反映市场对特斯拉自动驾驶技术的更高估值。自年初至今，特斯拉股价已上涨57%，彰显市场对其技术前景的乐观态度。
关键要点概述
新车型与产能 特斯拉计划于2025年上半年推出一款名为“Model Q”的新车型，定价低于3万美元，旨在扩大潜在市场规模。特斯拉再次强调了20-30%的全年销量增长目标，这一范围基于最大化现有产能利用率的能力。特斯拉表示，为实现这一增长，需要无懈可击的执行，并对中国市场的供应链扩张能力充满信心。
新产品对盈利的影响 2025年将是特斯拉产品密集推出的一年，新车型推出初期将因固定成本吸收效率较低而对盈利能力造成干扰。然而，这种影响可能会被更实惠产品带来的商品销售成本降低所抵消。
自动驾驶出租车 特斯拉预计在加州和德州使用现有车辆（Model 3/Y）推出自动驾驶出租车服务，提供付费乘坐服务。公司计划使用内部开发的叫车应用程序，并控制价值链。特斯拉认为，监管是自动驾驶出租车广泛部署的最大障碍，并希望通过联邦层面的规则更新来调整。
CyberCab制造成本 采用无箱制造工艺，预计每辆CyberCab的成本将实现约2-3万美元的降低。在满负荷生产时，公司预期建造一辆CyberCab的成本将低于3万美元。
自动驾驶技术的飞跃 FSD版本13已向早期用户推出，预计将展示比v12.5高出3-5倍的性能提升。特斯拉计划于2026年推出CyberCab，标志着无箱制造工艺的首次应用。
竞争环境 特斯拉管理层不认为在美国/欧洲有真正的竞争对手。他们认为，像Waymo和Cruise这样的纯自动驾驶出租车努力，本质上是在弥补基于规则的软件的不足。
Optimus的进展 目标是在2026年在工厂内部部署超过1000个人形机器人，随后向外部客户销售。Optimus的“智能”将继续提高，并在某个时候反映出FSD的快速改进。
Megapack与法律诉讼 Megapack的需求依然强劲，公司预测今年产量将超过100%的增长。特斯拉对最近法院驳回马斯克薪酬方案的裁决表示将上诉，尽管没有具体的时间表。
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